Payrolls AS Dukung Jeda... Tapi Tidak Lama

Bagian lain dari laporan ini tidak cukup positif. Tingkat pengangguran berdetak lebih tinggi sepersepuluh poin ke 3,6% sementara pertumbuhan upah naik 0,2% versus konsensus 0,3%. Membuat tingkat pertumbuhan upah tahunan 3%, terhormat, tetapi masih rendah menurut standar historis dan ketika mempertimbangkan tingkat pengangguran yang rendah.

Siaran pers FOMC dan konferensi pers Jerome Powell Rabu lalu dengan jelas mengindikasikan bahwa preferensi Federal Reserve adalah mengetahui dampak dari penurunan suku bunga Juli, September, dan Oktober dan mungkin jeda di Desember. Laporan hari ini tampaknya mendukung penilaian tersebut. Namun, kami terus menekankan aliran data mengindikasikan bahwa perlambatan yang dimulai pada manufaktur menyebar ke sektor-sektor ekonomi lainnya dan dengan sedikit yang menyarankan perubahan arah segera dalam prospek ekonomi global, kami masih melihat peluang kuat the Fed akan perlu menurunkan suku bunga lebih lanjut. Kami terus memegang perkiraan penurunan 25 basis poin, tetapi jelas, ada kemungkinan yang semakin besar tergelincir ke kuartal pertama 2020.